类别:金融配资 / 日期:2021-05-08 / 浏览:14 / 评论:0

上市险企一季度业绩几家欢喜几家愁。

截至4月29日17时,A股五大上市险企中 ,中国平安、中国人寿 、中国太保 、中国人保披露了一季报 。据《证券日报》记者统计 ,这4家险企一季度净利合计744亿元,同比增长26.9% 。

尽管整体业绩增速较好,但各险企一季度业绩同比增速出现明显分化。具体来看 ,一季度,中国人寿归母净利285.89亿元,同比增长67.3%;中国人保归母净利100.34亿元 ,同比增长42.1%;中国平安归母净利272.23亿元,同比增长4.5%;中国太保归母净利285.47亿元,同比增长1.9%。对比来看 ,国寿与人保净利增速较快,平安与太保增速相对较慢 。

为何出现这一差异?《证券日报》记者发现,主要源于上市险企投资收益出现分化。中国人寿与中国人保均提到净利快速增长的原因为“投资收益增加 ”。其中 ,中国人寿一季度实现总投资收益达651.12亿元,同比大幅增长43.3%,尤为引人注意 。

投资收益

拉开净利增速差距

投资与负债是驱动保险公司业绩的两大“轮子 ” ,不同年份投资与负债对净利的贡献不一。从今年来看 ,投资收益差异拉开了险企的业绩增速,这与去年上市险企的经营情况颇为类似。

据财报显示,中国人寿提到 ,公司一季度实现总投资收益651.12亿元,同比增长43.3%,总投资收益率6.44%;净投资收益413.95亿元 ,同比增长8.7%,净投资收益率4.08% 。同样,中国人保提到 ,公司一季度利润表项目下的“投资收益”179.95亿元,同比增长36.7%。

就投资策略,中国人寿表示 ,2021年第一季度,公司结合市场情况将战略配置与战术操作有机结合,发挥内外部管理人优势 ,丰富固收品种 ,主动管理权益类敞口,不断优化持仓结构。

中国人保则表示,公司加强市场趋势研判 ,做好资产配置动态调整,债券投资优选配置时点,把握投资机会 ,不以信用下沉为代价博取高收益;权益投资积极把握行业和个股投资机会,不断优化持仓结构,取得较好投资业绩 。

从其他两家险企来看 ,中国平安第一季度保险资金投资组合总投资收益为239.07亿元,同比下滑7.8%,年化总投资收益率为3.1% ,年化净投资收益率为3.5%。收益率“受中国香港股票市场修复上涨、市场利率波动及减值计提增加等因素综合影响,同比略有下降”。

中国平安还受到华夏幸福的影响,公司称 ,一季度对华夏幸福相关投资资产进行减值计提及估值调整金额为182亿元 ,对税后归属于母公司股东的净利润影响金额为100亿元,对税后归属于母公司股东的营运利润影响金额为29亿元 。

此外,中国太保一季度净投资收益率为3.9% ,同比下降0.3个百分点;总投资收益率为4.6%,同比上升0.1个百分点 。

新单与车均保费

增速承压

除投资端差距较大之外,各上市险企负债端发展情况也各异。已披露业绩的上市险企中 ,一季度寿险业务中新单保费增速承压,财险业务中的车均保费增速承压,带动车险保费增速放缓。

例如 ,中国人寿提到,一季度公司保费收入3238.92亿元,同比增长5.2% 。其中 ,续期保费达2214.43亿元,同比增长11.7%。短期险保费达335.84亿元,同比增长2.3%。但“受新冠肺炎疫情影响 ,保险消费需求释放放缓 ,新单业务发展承压 ” 。

中国人保也提到,公司一季度寿险原保费收入506.6亿元,同比下降5.4%;实现期交原保险保费收入407.37亿元 ,同比增加6.5%;实现十年及以上期交首年规模保费15.81亿元。

另外,一季度太保寿险保险业务收入为954.38亿元,同比增长3.9%。其中 ,个人客户业务代理人渠道实现业务收入869.98亿元,同比微增2.5%,新保业务163.36亿元 ,同比增长35.9% 。

国盛证券分析师马婷婷表示,3月份以来行业保费数据持续承压,新单负增长较为明显;4月份起各家增员力度明显加强 ,并强化代理人日常培训考核,并加大健康管理服务,同时短期通过增加长缴年金两全产品销售等措施改善新单现状。

从产险业务来看 ,车均保费仍在下滑。中国平安表示 ,平安产险业务规模短期承压,但业务品质保持优良 。受车险综合改革影响,保险费率下降。2021年第一季度 ,平安产险实现原保费收入661.75亿元,同比下降8.8%;整体综合成本率为95.2%,同比下降1.3个百分点。

同样 ,今年一季度,太保产险实现保险业务收入437.47亿元,同比增长12% ,其中:车险业务收入218.67亿元,同比减少7%;不过非车险业务增速较快,业务收入218.8亿元 ,同比增长41.0% 。

此外,一季度人保财险实现原保费收入1355.52亿元,同比小幅增长6.2%;赔付率70.3% ,同比提高4个百分点;费用率25.4% ,同比下降5.4个百分点;综合成本率95.7%,同比下降1.4个百分点 。

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